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金色观察丨为什么说加密行业仍是2020年最令人兴奋的投资领域?

金色观察丨为什么说加密行业仍是2020年最令人兴奋的投资领域?

百家号 | 2020/09/14

金色财经 区块链8月11日讯由于新冠疫情的爆发,全球各大市场在2020年发生了翻天覆地的变化,传统金融市场在崩盘后又反弹,但是这并不妨碍加密货币行业的激流勇进。

最近在加密货币行业里流传的三大投资“核心信念”,一是比特币将是数字时代的“数字黄金”,并会在大多数投资者的投资组合中占有一席之地;二是稳定币将会给全球货币移动提供一个全新规定,并会推动世界许多国家的货币美元化;三是在可预见的将来,加密货币将会为交易者和投机者提供一个强大的“全球赌场”。

由此引申出将来会有几类商业模式带来最大价值,那就是:法定货币/加密货币兑换渠道;加密货币金融基础设施;全球性加密货币衍生品交易所和差价合约经纪服务提供商;加密合规技术。当然,上述四个商业模式并不是全部,只是举例说明当前最符合投资“核心信念”的业务类型。

最符合投资“核心信念”的四大商业模式

首先让我们来看下第一种商业模式:法定货币/加密货币兑换渠道。由于每个人都需要将法定货币兑换成加密货币,这样才能使加密货币发挥作用,因此法定货币/加密货币兑换渠道将是加密行业发展的关键,是个令人兴奋的投资领域。很自然地,法定货币/加密货币兑换渠道通常会与加密货币交易所业务结合在一起,由于流动性需求和产生流动性的正反馈回路影响,加密货币交易所往往可以表现出强大的网络效应。这种现象其实已经在传统金融市场中出现,比如股票等大多数发达资产类别交易如今都已经被整合到少数几家证券交易所中,预计随着时间的流逝加密货币市场格局最终也会如此,所以至少在近期,大多数国家/地区的加密货币交易所依然会专注于本地建设,加上监管法规的高度可变性以及加密公司在国际上的运营能力各不相同,因此加密货币/法定货币兑换渠道会在本地筑起“护城河”。

其次是加密货币金融基础设施。目前,加密货币行业里的许多投资都涉及金融基础设施(比如数字资产托管和分析领域),但仍有许多其他领域值得特别关注,包括:借贷和计息帐户;银行业;稳定币基础设施;商户处理稳定币支付;基于稳定币渠道的的汇款/ P2P付款;基于稳定币的外汇交易。

再次就是全球性加密货币衍生品交易所和差价合约经纪服务提供商。这种类型的加密货币业务模式似乎比较适合投机者,全球性的加密货币衍生品交易所和差价合约经纪服务提供商为他们提供了一个高度可访问的国际化交易平台,或者也可以说是一个“赌场”。最近,全球衍生品交易所的加密货币期货交易量激增,这主要是由少数大型、成熟的参与者在轻度监管或不受监管的市场上运作所致。如今,加密货币衍生品中的大部分散户需求似乎都是由监管套利驱动的,任何人只需通过电子邮件签名,无需KYC / AML即可在衍生品交易平台注册、并获得极高的杠杆率(100倍或更高)。随着时间的流逝,加密货币监管将变得越来越严格,这些参与者包括全球加密衍生品交易所或提供杠杆交易的加密货币差价合约经纪服务提供商,他们如何在未来更加严格的监管环境中为加密货币提供投机用例值得关注。那些遵守监管法规、与本地银行系统建立联系、并且能为投机者和有真正对冲需求的公司,将是前景最乐观的。

最后就是加密合规技术了。随着加密货币使用和普及采用范围不断扩大,政府机构和金融机构需要获得一系列服务,比如区块链取证、加密交易分析、市场监控、KYC / AML等。但由于加密货币自身固有的某些特性,不可避免地会导致欺诈、诈骗和非法交易活动,因此目前一些新兴的加密合规科技初创公司正在探索如何更好地满足某些客户(尤其是金融机构)的合规需求。现阶段区块链分析领域的市场领导者主要有Chainalysis、Elliptic和CipherTrace,还有一些后起之秀也开始进军这一领域。总而言之,在加密市场中,为传统金融机构提供加密合规技术服务的公司有取得巨大成功的机会。

比特币已成为顶级宏观投资者的首选

在当前的宏观背景下,顶级宏观投资者已经开始持有比特币资产了。他们普遍认为,想要最大化利润,最佳策略无非是骑上跑的最快的赛马,尝试从众多产品中找到收益最高的。而得到这些顶级投资者的认可将会是比特币上涨的主要催化剂之一。事实上,比特币价格的稳定上涨有助于消除过去加密资产类别的一些“投资耻辱”,并推动其他新兴投资组合经理能够持续加仓。此外,有数据显示,机构投资者最常访问的两个比特币投资工具:芝商所的比特币期货和灰度的比特币信托基金持仓量也都在增加。

几百年来,世界各地的人们一直在寻找非政府控制的有价物来保护自己的财富,这些“有价物”大多是以黄金的形式存在。不过就目前来看,美国及世界上大多数人并没有这种需求紧迫性,尤其是在过去的四十年时间里几乎没有重大冲突,人们的生活一直非常和平与稳定:通货膨胀率低、利率稳步下降、货币坚挺。不过随着今年全球疫情的爆发,很多国家都开始出现市场动荡和不稳定的迹象。不仅如此,世界各国的政治动荡也在不断加剧。在新冠病毒疫情之后,美联储开始实施大规模经济刺激政策还增加了货币供应量,结果美国原本很高的债务水平将会再次被推高。事实上,无论采用何种方式削减债务(包括在公共领域、私营领域、甚至家庭领域),美国债务都处于有史以来的最高水平,而与此同时数百万人失业,世界各地的供应链都已中断。当前全球经济环境可能会引发未来几十年的通货膨胀或动荡。

加密货币比相黄金相比是否能走得更远?

与黄金相比,加密货币具有许多优势,比如:存储成本低得多、资产可以获得实时验证等。

因此从长远来看,比特币可以服务的市场规模可能相当于私人市场黄金市值一倍多,这意味着其潜力应该是官方黄金储备的四分之一,即市值相当于目前3.1吨黄金。也就是说,未来比特币市值规模的上涨空间是目前2000亿美元的15倍!

目前加密货币最好的参照物可能就是黄金,因为如果想知道加密货币能为我们带来些什么,最好的观察切入点就是拿一个参照物来与这一新兴技术进行对比。现在有大约2.6吨金条库存和2.1吨政府官方黄金储备量,从长远来看,鉴于比特币相对于黄金具有诸多优势,其市值有可能与黄金相当,甚至会超过私人黄金持有量。

不仅如此,还有其他一些因素在推动比特币市场发展,比如:由于如今世界上绝大多数人都可以通过电话和互联网连接轻松地访问、存储任何数量的加密货币,意味着比特币其实扩大了有价股票私人存储市场;当今世界上最大的价值持有存储,是价值11.7万亿美元的国际货币储备。随着加密货币不断将自己确立为全球主要资产类别,对于许多寻求多样化储备并最大程度减少对美元依赖的国家来说,比特币可能成为最有吸引力的替代方案之一。不过,想要让一些国家的国债资产采用加密货币,速度可能会非常缓慢,不过许多政府也在努力让自己的外汇储备多样化并减少对美元的依赖,比如近年来,中国和俄罗斯央行就一直是黄金的“大买家”。

基于数字形式且非政府控制的价值存储确实有用,无论在何种形式的市场假设下,这种需求的市场潜力都可能很大。加密货币的确存在风险,但是如果成功,也将获得巨大价值。当投资者在当前宏观背景下把握这一机遇时,比特币的风险回报偏斜将使其成为极具吸引力的投资,这就是为什么我们认为比特币应该成为每个现代多元化投资组合的一部分的原因,而且预计这种趋势会在未来十年持续存在。

美元支持的稳定币就一定“稳定”吗?

从去年开始,以美元支持的稳定币开始兴起,其总市值从约30亿美元激增至近120亿美元,而且少数几个稳定币占据了市场统治地位。尽管人们对美国的货币政策和债务水平存在担忧,但对于全球数十亿人而言,美元其实比很多国家的本国货币更稳定,因此通常被视为更安全的资产避风港,尤其是发展中国家的人们都渴望持有美元。

基于美元的加密货币最终可能成为加密技术的“杀手级应用”,因为它可以让人们比以往任何时候都更容易获得美元,从而为全球市场上的人们提供基于美元的金融系统。而最终,比特币和稳定币将会共存,就像美元和黄金一样,因此稳定币的潜力其实非常值得看好,尤其是在支付、汇款和资金流动等方面。加密货币的可编程性质。

加密货币被大规模采用的突破点在于发展中国家市场

虽然,顶级投资者和机构投资者已经开始“大举进军”加密货币行业了,但还有一个以散户为主的大众市场也是值得关注的。这就需要我们把目光投向美国和发达经济体以外的地方了,这样才能真正了解加密货币的实用性。尽管目前加密货币行业发展仍然以美国市场为中心,但比特币试图解决的问题并不是美国市场的痛点,因为与世界上绝大多数货币相比,美元依然坚挺稳定,而且像Visa、Venmo和PayPal也能提供价格低廉的转账服务,因此美国人并不是非常“需要”比特币。比特币的主要优势是具有稀缺性、抵制审查等功能,因此那些对政府和金融机构缺乏信任发展中国家市场里其实对比特币的“需求”最为强烈,而这些市场才是加密货币能够被大规模采用的突破点。

总结

虽然比特币具有成为“数字黄金”的潜力,但由于技术仍然较新,很多东西需要证明,仍然存在风险。就比如在新冠病毒疫情所引发的市场恐慌就导致比特币价格出现了暴跌。在成为“数字黄金”之前,预计比特币市场依然会看到大量投机活动,而且投机交易在未来一段时间内仍将是加密货币的最大市场。这是由于越来越多“新货币”和衍生工具的出现,加密资产波动性也逐步升高,使得交易者既兴奋又极具吸引力;与此同时,许多加密货币交易所用户注册非常简单,基本上只需一个电子邮件就能交易,来自世界各地的人们毫不费力地“下注”。

不过就目前加密交易经纪平台上交易量的激增趋势,可以看到全球零售市场对加密货币依然有非常强劲的需求。即便加密货币投机交易活动只在整个投机性零售市场中的很小一部分,也依然可以成为比特币和其他加密资产的一个巨大潜在价值来源。

本文部分内容编译自雅虎财经

本文来源: 金色财经 /


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